Промышленность Эстонии в третьем квартале показала небольшой рост после годового падения
После четырех кварталов спада чрезвычайно важный для экономики Эстонии промышленный сектор в третьем квартале 2016 года показал небольшой рост, который при поддержке экспортного спроса составил 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Росту экспортных доходов предприятий способствовала перспектива стабильного роста экономики еврозоны и возобновляющийся рост цен. Спад экспортных цен прекратился и начался их небольшой рост.
Чувство уверенности сектора обрабатывающей промышленности и услуг зоны евро в ноябре также выросло, причем уровень сводного индекса деловой активности PMI 53,9 – самый высокий показатель в нынешнем году.
В соответствии со свежим экономическим прогнозом банка Nordea, экономика еврозоны продолжит стабильный рост, создавая хорошие предпосылки для роста экспортных доходов предприятий Эстонии. Экономика вырастет на 1,4% в 2016 году, на 2,4% - в 2017 году. А в случае реализации экономических стимулов (в том числе крупных инвестиций) – на 2,9% в 2017 году.
По словам главного экономиста Nordea Тыну Пальма, улучшение в последние месяцы чувства уверенности в мировой промышленности, и конкретно в промышленности еврозоны и странах, являющихся основными торговыми партнерами Эстонии, указывает на возможный предстоящий рост и в эстонской экономике. "Мы по-прежнему ожидаем в текущем году 3%-го роста мировой экономики и немного более быстрого роста в 2017 и 2018 годах", – сказал Пальм. - Однако будущее в условиях относительно высокого уровня неопределенности не лишено рисков". Эстонский промышленный сектор находится в сильной зависимости от темпов восстановления, идущего в еврозоне. Более 70% продукции обрабатывающей промышленности экспортируется, при этом 40% экспорта приходится на Северные страны.
"Европа сегодня стоит на пороге знаковых выборов, геополитические риски остаются высокими. Глобальная торговля развивается медленнее, чем глобальная экономика, но, несмотря на вышеназванные риски и на определенную неуверенность, имеются некоторые признаки вхождения обрабатывающей промышленности Эстонии в фазу небольшого роста", – считает Пальм.
Свое влияние на базу доходов предприятий начнет в будущем году оказывать и постепенно восстанавливающийся рост цен. Стимулирование китайской экономики и связанные с Трампом ожидания финансового рынка существенно повысили цены сырья на мировом рынке. Их влияние при слабом обменном курсе евро начнет сказываться на импортных ценах еврозоны.
На эстонские предприятия влияет не только мировая экономика, но и политика государства
Эстонские экспортеры могут увеличить свои доходы, однако это зависит от конкурентоспособности отраслей экономики. На фоне растущих расходов на рабочую силу все большее значение приобретает сотрудничество государства и предпринимателей при инвестировании в повышение конкурентоспособности эстонских предприятий на мировой арене.
"Возможное стимулирующее влияние экономической политики нового правительства, которое приступило к работе 23 ноября, оценивать пока рано. Можно ожидать рост потребления с растущим риском повышения зарплат", – сказал Пальм и добавил, что планы экономической политики сейчас имеют уклон в сторону стимулирования потребления.
"Для Эстонии рискованно будет сосредотачиваться на краткосрочном стимулировании экономического роста при одновременном снижении внимания к развитию долгосрочного потенциала роста доходов, основанного на экспорте. Для небольшой открытой экономики, зависящей от экспорта, чрезмерное внимание к внутреннему спросу и ослабление внимания к долгосрочному развитию производительности труда означало бы лишь кратковременный скачок роста. Выросло бы давление со стороны зарплат, выросли бы цены и импорт", - сказал Пальм.
Положительное влияние на инвестиционный климат Эстонии окажет планируемое снижение с 20% до 14% подоходного налога на предприятия, регулярно выплачивающие дивиденды. Однако в долгосрочной перспективе рост можно обеспечить в первую очередь за счет повышения производительности труда.
Редактор: Артур Тооман