В дебатах, состоявшихся в эфире онлайн-передачи ERR Otse Uudistemajast приняли участие кандидаты на пост президента Банка Эстонии: руководитель с 30-летним опытом работы в финансовом секторе Андрус Альбер, вице-президент Банка Эстонии Юло Каазик, глава Финансовой инспекции Кильвар Кесслер и бывший глава банка Coop Маргус Ринк.

Глава Финансовой инспекции Кесслер заявил, что, учитывая изменившиеся со временем условия и задачи, стоит оценить, кто чем занимается.

"Я считаю, что объединение центробанка и Финансовой инспекции имеет смысл", – сказал он.

По словам Кесслера, объединенное учреждение смогло бы лучше справляться с растущим числом задач, а при объединении возникла бы организация, масштаб которой обеспечил бы Эстонии более сильный голос при принятии решений в Европейском союзе. Кроме того, благодаря объединенному учреждению можно было бы упростить решение кризисных ситуаций. "То есть объединение компетенций, небольшая экономия и более громкий голос в ЕС", – резюмировал он.

Ринк против объединения. "Мой опыт показывает, что большое и красивое не работает. Внутри Банка Эстонии появился бы огромный отдел под названием "Финансовая инспекция", и экономии в этом я не вижу. Разве что на совете и правлении, но ведь и их заменят высокооплачиваемые специалисты", – сказал Ринк.

По словам Альбера, мировой опыт показывает, что большинство подобных слияний заканчиваются неудачей, так как проводятся либо слишком эмоционально, либо на неверных предпосылках.

"Поэтому я не готов сегодня ответить ни "да", ни "нет". Это нужно проанализировать", – отметил он, добавив, что в представленном работодателями анализе были опущены многие надзорные функции Финансовой инспекции, которые еще не перенял ЕС.

Каазик также отметил, что у идеи объединения есть и плюсы, и минусы, а если решение когда-нибудь и будет принято, то оно будет политическим, а не решением Банка Эстонии. В числе плюсов он назвал более тесное сотрудничество и более слаженный обмен информацией, а среди минусов – нынешние обязанности Финансовой инспекции, которые из-за действующих регуляция нельзя передать Банку Эстонии. "Главный вопрос в том, не начнет ли размываться фокус центробанка", – добавил он.

Центробанк должен объяснять обществу свою роль

На вопрос о том, что в Банке Эстонии не так и что они изменили бы как руководители, все четыре кандидата ответили, что центробанк должен лучше объяснять обществу свою роль.

Ринк напомнил, что после введения евро в 2011 году в обществе сложилось ощущение, будто Банк Эстонии утратил свою роль и теперь непонятно, чем он занимается. По его словам, банк мог бы активнее участвовать в общественных дискуссиях и делать больше в рамках своих конституционных полномочий.

Альбер отметил, что Банк Эстонии мог бы, например, инициировать экономические и финансовые дискуссии, проводить различные аналитические исследования и содействовать росту эстонской экономики.

Кесслер также считает, что центробанк должен сделать свою роль более заметной и объяснять обществу сложные вещи простым языком.

Каазик в свою очередь подчеркнул, что взаимодействие с обществом действительно нужно улучшить, направляя дискуссию через дебаты и аналитические материалы.

С утверждением, что в Банке Эстонии работает слишком много человек – 232 – никто из кандидатов напрямую не согласился.

Может ли Банк Эстонии влиять на инфляцию и в какой мере?

Отвечая на вопрос о возможной роли Банка Эстонии в сдерживании инфляции, кандидаты отметили, что денежно-кредитная политика еврозоны едина, а на уровне государства центробанк выполняет скорее консультативную функцию.

Кесслер отметил, что в ЕС различия между экономическими циклами стран можно сглаживать с помощью фондов, а, по словам Ринк, обществу следует понимать, что раз денежно-кредитная политика проводится единообразно для всей еврозоны, добиться особых условий для Эстонии крайне сложно.

По словам Альбера, исключения делать невозможно, однако около трети инфляции вызвано нашими собственными налоговыми решениями, поэтому центробанк мог бы активнее объяснять правительству, как налоговая политика влияет на рост цен.

Каазик пояснил, что хотя Эстония в плане денежно-кредитной политики и связала себя правилами еврозоны, государственная политика все же может удерживать инфляцию на разумном уровне.

"Бюджетная политика, а краткосрочно и налоговая, а также антимонопольная политика влияют на это", – констатировал он, добавив, что центробанк может предлагать политикам анализ и советы о том, что нужно делать для ограничения роста цен.

Ошибается ли Банк Эстонии в экономических прогнозах и в какой мере?

Прогнозы Банка Эстонии и Министерства финансов иногда критикуют за чрезмерный оптимизм.

По словам Каазика, прогнозировать краткосрочные тенденции на основе экономических циклов довольно просто, но гораздо труднее оценить потенциал роста в долгосрочной перспективе. "Задача Банка Эстонии – понять, куда мы движемся в долгосрочной перспективе, каков потенциал роста эстонской экономики и как обеспечить этот рост", – сказал он.

Альбер отметил, что прогнозировать небольшую и открытую экономику, как экономика Эстонии, сложнее, чем большую и стабильную. По его словам, он не замечал, чтобы прогнозы Банка Эстонии по точности отличались бы от прогнозов коммерческих банков или международных организаций.

"Бывали годы, когда они были самыми точными, бывали годы, когда – менее точными, но какой-либо системной проблемы не было", – считает он.

Ринк отметил, что слово главы центробанка, безусловно, имеет значение для общества, и поэтому в случае с экономическими прогнозами важно, видит ли центробанк стакан наполовину пустым или наполовину полным, то есть как он интерпретирует ситуацию.

Кесслер добавил, что не стоит чрезмерно обещать, ведь прогнозы – это истории, которые центробанк рассказывает обществу, и многое зависит от того, как общество эти истории воспринимает.

Должен ли центробанк активнее влиять на бюджетную политику?

Отвечая на вопрос, должен ли Банк Эстонии в условиях растущего дефицита бюджета и увеличения долговой нагрузки действовать решительнее, Ринк заявил что, по его оценке, банк уже четко поднял красные флажки.

Альбер также указал на то, что Банк Эстонии ясно заявил: нынешняя бюджетная политика неподходящая, а стремление политиков принимать популярные решения и не накапливать средства в хорошие времена привело к тому, что рост госдолга Эстонии стал одним из самых быстрых в Европе.

Каазик сказал, что Банк Эстонии указывает на влияние, риски и факторы, но это не значит, что он должен об этом кричать, а также не следует считать, будто центробанк отвечает за бюджетную политику.

Кесслер добавил, что правительство, принимающее решения, все же представляет народ, тогда как центробанк – это скорее технократическое учреждение, которое лишь указывает на риски. "Центробанк не может взять на себя роль народа, он может только показать, где есть риски", – констатировал он.

Полномочия нынешнего президента Банка Эстонии Мадиса Мюллера заканчиваются 6 июня 2026 года.