По словам председателя правления Таллиннской биржи Каарела Отса, экономика Эстонии по-прежнему топчется на месте, доверие инвесторов снижается, а торговая активность на Таллиннской бирже Nasdaq в прошедшем году была не очень высокой, однако 2025 год стал рекордным годом для облигаций.

"Таллиннской бирже удалось провести одно публичное размещение акций, но основной тон все же задавали облигации. Я думаю, что столько компаний одновременно денег у нас еще не привлекали. Было привлечено почти 300 миллионов евро", - сказал Отс.

По его словам, 2025 год стал рекордным не только для Таллиннской биржи, но и для бирж стран Балтии в целом. "Никогда в истории столько компаний не привлекали столько денег. Для всех трех стран Балтии это около двух миллиардов", - отметил Отс.

В то же время индекс Таллиннской биржи заметно вырос.

"Индекс Таллиннской биржи опередил индекс S&P 500, который мониторят в мире больше всего. В 2025 году наш индекс вырос на 18%", - сказал руководитель Таллиннской биржи.

Он признал, что в последние три года индекс оставался примерно на одном уровне, поэтому ожидания, что курсы акций начнут расти, очевидно присутствовали.

"Это, безусловно, касается и 2026 года", - добавил Отс.

В последнее время государство вывело на биржу только две госкомпании: Таллиннский порт и Enefit Green, и то частично. По мнению критиков, для активизации биржи необходима именно государственная инициатива. По словам Отса, такой аргумент некорректный, поскольку и экономика, и биржа цикличны.

"Когда в экономике настанут лучшие времена, когда у нас наконец-то начнется широкий экономический рост, - а я даже не помню, когда в последний раз можно было так сказать, - то, поверьте мне, на бирже это очень быстро отразится. И второе, чем может заняться государство, - это классическая финансовая грамотность и ее развитие", - сказал руководитель биржи.

Торговая активность на бирже зависит от уровня уверенности людей. Отс не стал делать прогнозы на начавшийся год, отметив, что в глобальном плане лучшей инвестицией было золото, и из этого можно сделать вывод, что неопределенность сохраняется.

"В прошлом году цена на золото выросла примерно на 65%. Это интересно в том смысле, что, с одной стороны, много говорят об искусственном интеллекте и семи крупных компаниях, которые уже несколько лет подряд остаются локомотивами роста одного крупного индекса в Америке, но этот крупный индекс S&P 500 уступил как Таллиннской бирже, так и золоту. В золото обычно инвестируют для защиты от инфляции. Это свидетельствует об опасениях инвесторов, что инфляция может продолжиться, а экономика не будет расти, и поэтому в золото вложено рекордное количество денег. Я не могу предсказать, что принесет новый год, но эти шаги явно свидетельствуют о неопределенности", - отметил Отс.