FT сообщила о надвигающемся сырьевом кризисе из-за сокращения запасов
Запасы некоторых стратегически важных для мировой экономики видов сырья находятся на исторически низком уровне, особый дефицит возник с поставками металлов. Разбалансированность спроса и предложения на рынке угрожает еще больше разогнать инфляцию.
Гонка за сырьем для промышленности и продовольственных товаров наблюдается во многих секторах - от промышленных металлов до сельского хозяйства. Это отражается на рынке фьючерсов, где значительное число сырьевых товаров перешли в ситуацию бэквордации, когда спотовая цена с немедленной поставкой превышает стоимость поставки с будущей датой. Такая ситуация указывает на дефицит ресурсов на рынке, сообщила газета Financial Times.
Особенно крупные проблемы возникают с металлами, за которые трейдеры готовы платить крупные надбавки, чтобы получить товар сразу.
"Это совершенно беспрецедентная ситуация. Предложение не реагирует [на спрос]", - сказал аналитик инвестбанка Goldman Sachs Николас Сноудон.
FT отметила, что запасы меди на крупных товарных биржах составляют около 400 000 тонн, что покрывает недельную потребность мировой экономики в этом металле. На низком уровне находятся и запасы алюминия, в то время как европейские и китайские заводы вынуждены еще больше ограничивать выпуск металла из-за резкого скачка цен на энергоресурсы. После сообщения Goldman Sachs, согласно которому запасы алюминия могут быть исчерпаны к 2023 году, цены на этот металл поднялись до 13-летнего максимума.
Низкий уровень запасов сырья еще больше разгоняет инфляцию, пока мировая экономика восстанавливается от связанных с пандемией ограничений. Потребительские цены в США выросли на 7,5% в годовом сравнении, что стало самым быстрым темпом инфляции за последние 40 лет.
Сокращение запасов сырья также связано с низким уровнем инвестиций в новые месторождения, плохой погодой и связанными с пандемией ограничениями. В результате индекс Bloomberg Commodity Spot, который считается ключевым индикатором цен на сырье, вырос с начала года на 10% и достиг рекордно высокого уровня. Согласно данным Refinitiv, девять из 23 видов фьючерсных контрактов, включенных в этот индекс, сейчас перешли в ситуацию бэквордации.
На рынках сельхозпродукции запасы кофейных зерен марки "арабика" сократились до самого низкого уровня за 22 года. Старший аналитик Rabobank Карлос Мера назвал темпы уменьшения запасов арабики с начала года "поразительными". По его оценке, дальнейшее сокращение запасов повышает "возможность неконтролируемого скачка цен".
С начала года цены на арабику по фьючерсным контрактам на бирже ICE выросли на 13% до 2,59 доллара за фунт, что является самым высоким уровнем за 10 лет и более чем вдвое превышает цены годичной давности.
Дефицит предложения надвигается и на других рынках. По оценке Citigroup, спрос на литий - ключевое сырье для производства аккумуляторов - превысит предложение на 6% к концу года из-за растущих продаж электромобилей. В течение 2021 года карбонат лития подорожал более чем в четыре раза до уровня выше 50 000 долларов за тонну. В Citibank считают, что с учетом ограниченных запасов потребуются "экстремальные" цены, чтобы "разрушить спрос" и вернуть рынок в равновесие.
Редактор: Андрей Крашевский
Источник: Financial Times