Партон указывает, что еще в 2018 году известный китайский экономист оценивал рост ВВП страны ниже двух процентов. Согласно же официальным данным, экономика тогда выросла на 6,5 процента. Сейчас Коммунистическая партия Китая утверждает, что в первой половине года экономика выросла на 4,7 процента.

По словам Партона, утверждения китайской компартии напоминают ему фразу бывшего премьер-министра Великобритании Бенджамина Дизраэли: "Существует три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика".

По оценке Партона, проблемы китайской экономики зашли настолько далеко, что прежняя модель роста, основанная на инвестициях и государственном управлении, больше не работает должным образом. "Предел производительных инвестиций, направляемых государством, достигнут", - заявил Партон.

Он отмечает, что сектор недвижимости Китая по-прежнему не встал на ноги, доходы местных самоуправлений не покрывают расходы, а обслуживать свои долги они способны лишь за счет новых кредитов.

Аналитик указывает, что безработица среди молодежи остается на высоком уровне, однако правительство прекратило публикацию соответствующей статистики. Если эту проблему не решать, она может спровоцировать акции протеста. Многие молодые люди могут просто отстраниться от общественной жизни, что еще сильнее снизит уровень потребления в стране.

По словам Партона, между китайскими предприятиями царит жесточайшая конкуренция, которая снижает их прибыль, оставляет меньше средств на научно-исследовательские разработки, а также сокращает налоговые поступления в бюджет. Проблема усугубляется тем, что местные самоуправления зачастую не дают неэффективным компаниям обанкротиться, поскольку стремятся сохранить рабочие места и налоговые сборы. Вместо этого они поддерживают их дополнительными кредитами.

Партон отмечает, что против Китая работает и демография: население страны стареет и сокращается. Уменьшается численность как трудоспособного населения, так и всего населения в целом.

Однако Си Цзиньпин пытается разрубить гордиев узел и делает ставку на новые индустрии, опирающиеся на такие технологии, как квантовые технологии, искусственный интеллект и биотехнологии. Проблема заключается в том, что в 2025 году на эти секторы приходилось чуть более шести процентов ВВП Китая. Партон пишет, что усиление автоматизации (даже в условиях сокращения населения) еще сильнее усугубит молодежную безработицу.

Партон указывает, что Китай стремится еще больше нарастить экспорт. Это означает, что страна производит значительно больше товаров, чем потребляет сама. Государственные субсидии и огромные производственные мощности позволяют китайским компаниям продавать товары на мировом рынке по очень конкурентным ценам. Однако такая стратегия портит отношения Китая с западными странами.

По словам Партона, китайцы копят деньги еще активнее, чем жители стран Запада, поскольку пенсионная система, здравоохранение и социальная защита в стране развиты слабо. В то же время Си Цзиньпин считает, что государство всеобщего благосостояния делает людей ленивыми, и это одна из причин, почему Китай не может нарастить внутреннее потребление.

К тому же реформирование экономики шло бы вразрез с политическими целями Си Цзиньпина. Он стремится усилить глобальное влияние Китая и направляет ресурсы в секторы, которые, по его мнению, должны помочь Китаю вытеснить США и стать ведущей мировой державой.

Партон также подчеркивает, что по мере роста благосостояния людей и частного бизнеса они могут начать требовать большего политического влияния. А это, в свою очередь, способно поставить под угрозу нынешнюю авторитарную систему Китая.