С приближением зимы многие задают один и тот же вопрос: подорожает ли электричество снова? Честный ответ прост: этого точно не знает никто. Потребителю остается лишь сделать выбор – принять ли на себя риск зимнего роста цен или застраховаться от него с помощью фиксированного пакета.

Очевидно одно: зимой цены на электроэнергию, как правило, выше, чем летом. Из-за более низкой температуры воздуха и потребности в отоплении спрос на электричество существенно возрастает, к тому же по сравнению с летом на рынке отсутствуют большие объемы дешевой солнечной энергии.

Тем не менее, сейчас очень сложно прогнозировать, насколько сильно поднимутся цены предстоящей зимой. Стоит ли ожидать повторения исключительно высоких цен января и февраля 2026 года или нас ждут скорее цены, характерные для мягкой зимы? Давайте подробнее рассмотрим факторы, которые могут склонить цены предстоящей зимы в сторону того или иного сценария.

Три фактора роста цен: газ, запасы воды и квоты на выбросы углекислого газа

По сравнению с прошлыми годами риск удорожания электроэнергии этой зимой существенно возрос. Причиной тому стало стечение целого ряда факторов.

Во-первых, на рынок электроэнергии влияет высокая стоимость газа. За последний год тенденции на мировом рынке и напряженность на Ближнем Востоке подняли цену на газ почти в два с половиной раза. Кроме того, к началу осени европейские газохранилища оказались заполнены лишь на 67 процентов – это самый низкий показатель с 2011 года, когда начали вести регулярный учет запасов в хранилищах.

Хотя сама Эстония производит из газа сравнительно немного электроэнергии, ценообразование на европейском рынке электроэнергии во многие часы зависит именно от издержек производства газовых электростанций. Когда газовые станции покрывают пиковый спрос энергосистемы, они зачастую определяют и итоговую рыночную цену.

Это означает, что высокая цена на газ – проблема не только потребителей газа. Когда издержки производства газовых электростанций растут, это переносится на оптовую цену электроэнергии и в конечном итоге – на счет потребителя. Если в сентябре прошлого года переменные затраты газовой станции составляли 100 евро/МВтч, то сегодня они уже находятся на уровне 180 евро.

Это означает, что газовые станции, которые часто покрывают пиковую нагрузку энергорынка, выходят на рынок только тогда, когда цена поднимается выше 180 евро/МВтч. С учетом всех налогов и сборов момент их выхода на рынок означает, что электроэнергия обходится потребителям дороже чем в 21 цент за киловатт-час.

Во-вторых, беспокойство вызывают водные ресурсы Северных стран. Из-за исключительно холодной зимы, а также жаркого и сухого лета наполненность водохранилищ Северных стран перед началом осени находится на самом низком уровне за последние 30 лет. Поэтому дешевой гидроэнергии зимой может быть меньше, чем обычно.

Именно гидроэнергия была одной из главных причин, почему цены на электроэнергию в Северных странах зачастую оставались ниже, чем в Континентальной Европе, поскольку с помощью регулируемых гидроэлектростанций удается успешно сбивать пиковые цены на рынке.

Если водные ресурсы в течение осени существенно не пополнятся, уровень цен в Северных странах может приблизиться к показателям Континентальной Европы. В таком случае уменьшится и возможность Эстонии импортировать более дешевое электричество от северных соседей.

В-третьих, выросла цена на квоты на выбросы CO₂. Это увеличивает расходы электростанций, использующих ископаемое топливо, по всей Европе и еще больше поднимает ценовую планку, начиная с которой газовые, угольные или сланцевые станции предлагают электричество на рынке.

Благоприятные погодные условия могут спасти от худшего сценария

Перечисленные риски не означают автоматически, что впереди нас обязательно ждет очень дорогая зима. Главным фактором влияния на рынок электроэнергии все больше становится погода. Дождливая осень может улучшить ситуацию с водными ресурсами в Северных странах. Ветреная зима увеличит производство возобновляемой энергии. Более теплые зимние месяцы снизят энергопотребление. Все это будет означать меньший спрос на дорогую газовую энергию.

Позитивное влияние окажет и добавление мощностей возобновляемой энергетики и аккумуляторов, появившихся за последний год на рынке Балтийских стран. В этом году дополнительную электроэнергию в нашем регионе производят новые ветропарки совокупной мощностью около трех Аувереских электростанций (900 МВт), а сглаживать цены помогают дополнительные 500 мегаватт аккумуляторных батарей. Поэтому в случае ветреной и мягкой зимы мы можем увидеть вполне умеренные, если не сказать выгодные, цены на электроэнергию.

Позитивное влияние ветровой энергии мы наблюдали и в текущем месяце, когда благодаря хорошим ветровым условиям цена на электричество держалась на 35 процентов ниже, чем в прошлом году, несмотря на выросшую цену на газ и низкие запасы воды в Северных странах. И в декабре прошлого года именно высокий вклад ветровой энергии позволил удерживать цены на электричество в два раза ниже по сравнению с январем. Соответственно, если предстоящей зимой ветер утихнет и ударят сильные морозы, то цены, вероятно, окажутся еще выше, чем в начале этого года.

Ценовые риски или фиксированная цена

Энергетический рынок движется в сторону все большей волатильности, при которой ценовые колебания происходят уже не в разрезе месяцев или недель, а каждые 15 минут. На стоимость влияют самые разные, зачастую непредсказуемые факторы – от геополитических событий до погодных условий. В таких условиях потребителю остается лишь оценить свою готовность справляться с изменчивыми ценами и сопутствующими рисками.

Тем, для кого важна предсказуемость расходов и кто хочет избежать возможных ценовых пиков, в первую очередь подойдет фиксация цены на электроэнергию. Накануне полного рисков зимнего периода стоимость пакетов с фиксированной ценой, конечно, выше обычной, но при реализации рисков потребитель оказывается защищен от экстремальных цен.

Решение на основе биржевой цены подходит тем, кто готов мириться с рисками и временно более высокими счетами в зимние месяцы, а также способен перенаправлять свое потребление на более дешевые часы.

Что выгоднее – зафиксировать цену или остаться на биржевом пакете? Однозначно на этот вопрос не ответят даже эксперты и трейдеры. Все зависит от индивидуального профиля потребления и ситуации на бирже. Тем не менее, обычное домохозяйство, пики потребления которого приходятся на утро и вечер (как у большинства людей), скорее всего, окажется в выигрыше именно с фиксированным тарифом.

Существует мнение, что фиксированный пакет обходится дороже биржевого, поскольку в него заложена маржа энергокомпании. Однако прошлая зима доказала обратное: из-за холодных месяцев зафиксированные осенью цены оказались даже ниже средних биржевых показателей.