Финансовый надзорный орган Швеции сообщил на прошлой неделе, что финансовая стабильность страны находится под угрозой из-за закредитованности предприятий в секторе коммерческой недвижимости. Таким предприятиям становится все сложнее выплачивать кредиты, что может поставить банки в затруднительное положение.

Рейтинговое агентство Moody's присвоило негативный рейтинг примерно половине шведских компаний, занимающихся недвижимостью.

В центре внимания находится один из крупнейших шведских концернов в секторе недвижимости Samhällsbyggnadsbolaget, или SBB, который воспользовался периодом сверхнизких процентных ставок для извлечения крупных прибылей. Компания использовала кредиты для скупки недвижимости публичного сектора, чтобы сдавать ее в аренду прежним владельцам. Портфель SBB состоит в основном из муниципальных зданий и социальных учреждений, а также жилой недвижимости.

Однако по мере роста процентных ставок погашать кредиты становилось все труднее. Падение SBB началось месяц назад, когда рейтинговое агентство S&P понизило кредитный рейтинг компании до "мусорного" уровня, оценив долговую нагрузку SBB как слишком тяжелую для нее.

SBB была вынуждена приостановить выплату дивидендов, начать продавать активы и отказаться от запланированных привлечений внешних средств. Акции SBB упали на 70% по сравнению с прошлым годом. Компания только что сменила генерального директора и теперь ищет нового владельца, чтобы спасти то, что еще можно спасти.

Шведское телерадиовещание SVT сообщило, что шведские оппозиционные партии требуют для местных самоуправлений и государства преимущественное право выкупа муниципальной недвижимости в собственности SBB. Всего таких зданий насчитывается около 700.

Однако новый генеральный директор компании заявил шведским СМИ, что SBB не будет продавать свои активы со скидкой и не исключил возможность слияния SBB со своим предыдущим работодателем - Akelius.

По оценке Bloomberg, SBB лишь первая ласточка, поскольку в Европе есть и другие компании в этом секторе, находящиеся в аналогичной ситуации, до которых негативное влияние растущих процентных ставок еще не докатилось.

Глава шведского органа финансового надзора Даниэль Барр заявил, что на финансовых рынках действительно вырос риск нестабильности, однако, по оценке ведомства, финансовая система Швеции устойчива, а банки хорошо капитализированы.

Шведский рынок недвижимости оказывает двоякое влияние на Эстонию. Во-первых, на Эстонии отражается ситуация в банковском секторе Швеции, поскольку крупнейшие банки в Эстонии принадлежат шведским фирмам. Кроме того, Швеция также является важным экспортным рынком для эстонской промышленности, и некоторые эстонские предприятия уже пострадали от потери заказов в строительном секторе в Швеции.