В 2024 году доходность пенсионных фондов второй ступени составила рекордные 16,5%, а фонды третьей ступени заработали 20,5%.

По словам советника отдела политики финансовых услуг Министерства финансов Тыну Лиллелайда, в абсолютных цифрах это означало, что фонды второй ступени заработали почти 0,9 млрд евро.

В 2023 год доходность фондов второй ступени составила 12%, что было в несколько раз выше среднегодового исторического показателя в 4,5%. Та же тенденция прослеживалась и в соседних странах, где, например, лучшие финские фонды превзошли по доходности фонды Швеции и Дании.

Повышенная доходность пенсионных фондов была связана с удачными годами на рынках акций, в которые с 2019 года пенсионные фонды в Эстонии могут инвестировать без ограничений.

"С тех пор доля ценных бумаг со связанным с акциями риском в пенсионных фондах почти удвоилась", - сказал Лиллелайд.

"В прошлом году почти 80% активов во второй ступени были вложены в акции, а в третьей - 85%. Другими словами, доходность пенсионных фондов в последние годы в большей степени зависела от того, как ведут себя рынки акций. А в последние пару лет фондовые рынки показывали довольно хорошие результаты", - пояснил чиновник.

"Именно поэтому доходность пенсионных фондов была хорошей. Эстонские пенсионные фонды по-прежнему в основном инвестируют за пределами Эстонии - в Западной Европе, в США", - добавил он.

Однако 2025 год начался хуже.

"Доходность пенсионных фондов упала на семь процентов. Так что почти половина прошлогодней доходности в абсолютном выражении, возможно, на данный момент потеряна", - сказал Лиллелайд.

"С другой стороны, если учесть, что инвестиции в пенсионные фонды очень долгосрочные, то будущим пенсионерам не стоит беспокоиться о том, что в краткосрочной перспективе произойдет какой-то спад. Если также принять во внимание, что таких крупных спадов было довольно много, например, во время ковидного кризиса и в 2008 году, но все равно фондовые рынки росли в среднем почти на 10% в год", - отметил Лиллелайд.

Он не стал прогнозировать доходность пенсионных фондов в текущем году, отметив, что в конечном итоге это не имеет значения, поскольку в случае пенсионных фондов нужно ориентироваться на долгосрочные показатели.

По словам Лиллелайда, хотя в последнее время много говорят о том, что пенсионные фонды могли бы больше инвестировать в местные активы, статистика доходности показывает, что иностранные активы по-прежнему остаются самыми прибыльными.