Агентство Fitch сообщает также об уменьшении рейтинга долгосрочных приоритетных обеспеченных облигаций airBaltic на сумму 380 миллионов евро с B до B-. Показатель возвратности (recovery rating) составляет RR3, сообщает LSM+. 

Новый рейтинг сигнализирует, что при ухудшении операционной или финансовой среды у авиаперевозчика могут возникнуть серьезные проблемы с выполнением обязательств. При рейтинге B считалось, что у компании есть проблемы, но она все же сохраняет запас прочности. Рейтинг CCC+ ("существенные риски") показывает: airBaltic держится на плаву, но любое колебание рынка, рост расходов или задержка внешнего финансирования способны резко ухудшить положение перевозчика.

Оценка RR3 для долговых обязательств предприятия  означает, что в случае дефолта кредиторы могут рассчитывать лишь на частичное возвращение вложенных средств. Иначе говоря, если финансовое состояние airBaltic все-таки ухудшится до точки невозврата, последствия для держателей облигаций будут чувствительными – активов для покрытия долгов будет недостаточно.

Решение рейтингового агентства Fitch основано на нескольких факторах: продолжающихся убытках, повышенной долговой нагрузке (значительный лизинговый долг в связи с расширением воздушного флота), ограниченных возможностях привлечения дешевого финансирования и чувствительности компании к ценам на топливо и состоянию европейского рынка авиаперевозок. Дополнительное давление создают планы реструктуризации капитала и необходимость получения внешней поддержки, включая переговоры с потенциальными инвесторами.

Несмотря на понижение рейтинга, Fitch отмечает, что airBaltic продолжает операционную деятельность, а поддержка со стороны государства и интерес стратегических партнеров могут сыграть позитивную роль. Однако в текущей финансовой конфигурации авиакомпания остается крайне уязвимой к внешнему шоку. Операционные результаты компании за 2025 год оказались слабее ожидавшихся, поскольку расходы выросли, а рентабельность осталась низкой. Это привело к резкому ограничению свободного денежного потока и ликвидности.

В ближайшей перспективе судьба airBaltic будет зависеть от способности стабилизировать денежные потоки и обеспечить дополнительное финансирование. Если эти меры окажутся успешными – авиакомпания сможет удержаться на рынке. Если же операционные показатели продолжат слабеть, риск дефолта будет стремительно расти.