Руководитель отдела финансовой политики и прогнозов Банка Эстонии Расмус Каттай заявил на этой неделе, что на денежных рынках ожидается рост Euribor, который достигнет пика осенью этого года. Эстонию в основном интересует шестимесячный Euribor, с которым связаны многие жилищные кредиты, но фьючерсные сделки заключаются с учетом трехмесячного Euribor, поэтому прогноз должен основываться на разнице между трехмесячной и шестимесячной ставками.

"Это означает, что если трехмесячный Euribor осенью достигнет пика в 3,6%, то одномесячный Euribor будет ниже 4%", – отметил Каттай.

По словам экономического аналитика SEB Михкеля Нестора, Euribor может подняться выше, чем прогнозирует Банк Эстонии.

"Экономика еврозоны по-прежнему стоит перед угрозой чрезмерно высокой инфляции, и единственный способ ее контролировать – это повышение процентных ставок. Ни один аналитик не может быть мудрее рынка, но я не исключаю, что Euribor может быть выше, чем прогнозирует Банк Эстонии", – пояснил Нестор в интервью ERR.

Нестор добавил, что в долгосрочной перспективе представляется вероятным, что Европейский центробанк начнет снижать процентные ставки, кода инфляция будет взята под контроль, что приведет к снижению Euribor.

В Swedbank ERR сообщили, что они ожидают, что Европейский центробанк еще дважды повысит базовую ставку на 0,25 процентного пункта, что в свою очередь отразится на Euribor.

"Сейчас ожидается, что шестимесячный Euribor достигнет отметки ниже 4%, а затем начнет снижаться", – сказала старший экономист Swedbank Лийс Элмик.

Процентные ставки стали более непредсказуемыми

По словам экономиста LHV Кристо Ааба, прогнозируемый на осень пик Euribor означает, что рынки ожидают не менее двух повышений процентных ставок от центробанка весной-летом, но, вероятно, более медленными темпами.

"Европейский центробанк ясно дал понять, что готов поднять процентные ставки выше текущего уровня и удерживать их на этом уровне в течение более длительного периода", – напомнил Ааб.

Он также указал на то, что в последние месяцы ожидания участников рынка неоднократно менялись, то есть перспективы изменения процентных ставок стали более непредсказуемыми.

"Еще несколько недель назад ожидалось, что шестимесячная ставка Euribor достигнет 4,5%, но из-за проблем в банковском секторе как в США, так и в Европе прогнозируется более низкая ставка", – добавил экономист.

В настоящее время участники рынка полагают, что к концу года ставка составит от 3,3 до 3,5%.

Нестор отметил, что после проблем с Silicon Valley Bank рынок ожидал, что во избежание худшего центробанкам придется прекратить повышение процентных ставок и сосредоточиться на стабилизации банковского сектора.

"Однако в долгосрочной перспективе есть вероятность, что по фьючерсным сделкам Euribor может вернуться к уровню, который рынки прогнозировали до проблем с Silicon Valley Bank. Европейские банки хорошо капитализированы и подчиняются строгому надзору центробанка, поэтому повторение ситуации с Silicon Valley Bank здесь кажется маловероятным", – сказал Нестор.